美國時間11月7日清晨6點，Ouster和Velodyne共同宣布雙方將進行合并重組，以改善運營、優(yōu)化財務(wù)數(shù)據(jù)，并通過整合各自優(yōu)勢向市場提供更具競爭力的產(chǎn)品和解決方案。
Ouster創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官安格斯•帕卡拉(Angus Pacala)將擔(dān)任合并后公司的CEO，Velodyne首席執(zhí)行官泰德•圖克斯伯里(Ted Tewksbury)將擔(dān)任合并后公司的董事會主席。據(jù)悉，合并交易預(yù)計將于2023年年中完成，合并后市值約為4億美元。
合并前雙方都不好過
Velodyne在2005年發(fā)明了實時環(huán)繞式激光雷達(dá)系統(tǒng)，開創(chuàng)了自動駕駛的新紀(jì)元。后于2007年成立，是車載3D LiDAR行業(yè)的鼻祖，發(fā)明HDL-64開啟了車載多線3D LiDAR的火熱賽道，曾在自動駕駛行業(yè)風(fēng)光無限，產(chǎn)品供不應(yīng)求。
直到2019年前后，中國市場一批激光雷達(dá)企業(yè)崛起，且大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)都選擇了與 Velodyne相似的機械旋轉(zhuǎn)式路線，并且Velodyne 全球最大客戶百度阿波羅被禾賽科技拿下。
當(dāng)時，Velodyner選擇避其鋒芒，主動進行了收縮，將精力放在了中國之外的歐美市場。自2020年上市后股價狂跌不止，2020上半年高層人事調(diào)整后改變發(fā)展計劃，但市場并不買單，股價仍持續(xù)下降，進入到10月份后甚至一直沒超過1美金，瀕臨退市。
Ouster成立于2016年，以數(shù)字架構(gòu)式激光雷達(dá)出身，主打高性價比，一度得到了很多自動駕駛公司的青睞，獲得了不少訂單，在眾多LiDAR公司中也算獨具特色。
后于2021上市，并在當(dāng)年收購了Sense Photonics初創(chuàng)公司，后者主打純固態(tài)車載前裝LiDAR，Ouster基于后者技術(shù)和產(chǎn)品成立汽車事業(yè)部，替代了前期的車載前裝ES2產(chǎn)品。
當(dāng)前Ouster主要精力放在機械式數(shù)字LiDAR，面向工業(yè)場景和Robotaxi領(lǐng)域。
是抱團取暖還是低價收購？
首先，不可否的是Ouster和Velodyne當(dāng)前專注的L4自動駕駛和工業(yè)自動化場景落地節(jié)奏不及預(yù)期，兩家的財報充分說明了這點。
據(jù)悉，Ouster在2022年第二季度帶來1030萬美元的收入，同比增長40%。該公司在2022年第一季度收獲了860萬美元的收入。然而，其第二季度的凈虧損總額為2800萬美元。
同時，Velodyne第三季度總營收為960萬美元，其中包括向亞馬遜(AMZN.US)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證相關(guān)的290萬美元非現(xiàn)金抵銷營收(non-cash contra revenue)，較上一季度的1150萬美元下降16.5%;非GAAP準(zhǔn)則下凈虧損為2760萬美元，第二季度為3570萬美元，和攤薄后每股虧損為0.13美元，第二季度為每股虧損0.18美元。
據(jù)了解，截止11月7日，Ouster和Velodyne的股價分別為1.17和0.89美元，對應(yīng)市值為2.2億和2.13億美元。可見，雙方情況均十分危急，需要盡快采取自救措施。因此雙方通過合并的方式降低市場競爭內(nèi)耗。
同時，另一種聲音則稱：真實情況是Ouster低價收購了競爭對手Velodyne？
今年6月，Velodyne Lidar向美國國際貿(mào)易委員會（ITC）提起針對Ouster的專利侵權(quán)訴訟，請求委員會根據(jù)《1930年關(guān)稅法》第337條展開調(diào)查。
Velodyne的訴狀要求ITC調(diào)查Ouster激光雷達(dá)傳感器的非法進口活動，這些傳感器涉嫌侵犯Velodyne與激光雷達(dá)技術(shù)相關(guān)的專利（美國專利號7,969,558和9,983,297）。Velodyne的訴狀還要求ITC對Ouster和Ouster的合同制造商發(fā)出有限排除令和停止及終止令，以禁止將涉嫌侵犯Velodyne專利的Ouster旋轉(zhuǎn)激光雷達(dá)設(shè)備、組件和產(chǎn)品進口到美國。
而目前，Velodyne的市價降為為2.2億美元，據(jù)了解，截至第二季度末，其資產(chǎn)負(fù)債表上有超過2億美元的現(xiàn)金。現(xiàn)金超過市值的情況很少見。這意味著Velodyne的所有技術(shù)和潛力在市場上的估值都低于零。Ouster將此視為一個機會。
根據(jù)上周五（11月4日）簽署的協(xié)議，Velodyne的股東每持有一股Velodyne股票，將獲得每股0.8204的Ouster股票。這意味著Velodyne股票的價格約為每股96美分，較上周五收盤價每股89美分溢價8%。
此次發(fā)行的Ouster股票總價值約為2.3億美元，大致相當(dāng)于Velodyne最新的現(xiàn)金余額。Ouster拿走了Velodyne的現(xiàn)金，并免費獲得了公司的其余股份。
Ouster首席執(zhí)行官Angus Pacala表示，此前雙方間的訴訟實質(zhì)上是對彼此知識產(chǎn)權(quán)的挑戰(zhàn)，交易完成后，訴訟將會結(jié)束。他將經(jīng)營合并后的公司。Velodyne首席執(zhí)行官Ted Tewksbury將擔(dān)任董事會執(zhí)行主席。
因此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次合并其實是Ouster按市價（低價）收購了Velodyne，而Velodyne市價是低于凈資產(chǎn)的（市凈率低于1）。資金、技術(shù)、渠道、客戶都整合了，新公司還是Ouster，而Velodyne一部分人有被裁掉的危險。
但不管是"低價收購"還是"抱團取暖"，此次合并都會在極大程度上促進合并后新公司的發(fā)展。
在技術(shù)方面，雙方交融，打造更為多元的產(chǎn)品類型，同時雙方將共享173項已授予專利和504項正在申請的專利，及20多年的激光雷達(dá)技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)驗；在運營方面，雙方客戶、合作伙伴、分銷渠道的優(yōu)勢互補，加速激光雷達(dá)在終端市場的快速增長；在財務(wù)方面，雙方資產(chǎn)融合，據(jù)了解合并后綜合現(xiàn)金余額約為3.55億美元。
